Анализаторите изразяват загриженост въпреки 50% скок на акциите в Arm

Анализаторите изразяват загриженост въпреки 50% скок на акциите в Arm

Миналия четвъртък една британска компания за чипове привлече вниманието на цял Уолстрийт: холдингът на компанията скочи с около 50% за един ден и завърши скок от 125%, откакто беше издаден преди по-малко от шест месеца, до стойност от около 118 милиарда долара. Причината за скорошното увеличение бяха обнадеждаващи доклади и особено добри прогнози за бъдещето благодарение на силното търсене от областта на изкуствения интелект. Така че arm е новата гореща акция на Wall Street? Или инвеститорите са били заслепени от изкуствения интелект и увеличението е било незначително?

Първо ще обясним коя е ръката. „В света на чиповете има две архитектури“, обяснява Сергей Васчунок, старши анализатор в инвестиционната къща Oppenheimer. „Първият е от Intel, на който се изграждат домашните компютри, а вторият е от Arm, който е основата на всичко останало. Той регистрира патент върху архитектурата, така че почти всички компании всъщност са базирани на Arm и плащат възнаграждения за нея. Японският инвестиционен фонд Softbank, който притежава около 90% от акциите на ръката, се възползва от всички тези добрини.

arm’s чиповете се използват в области като клетъчни, където компанията контролира повече от 99% от пазара, а също и превозни средства (41% от пазара според представянето на компанията), IOT (интернет на нещата като интелигентен дом, и т.н., където контролира 65% от пазара) И в областта на центровете за данни, големите центрове за данни, които трябва да осигурят голямата изчислителна мощност, необходима за разработките на изкуствен интелект (10%). Всъщност почти всяка голяма технологична компания използва архитектура на чип на ръката, включително Amazon, Google, Meta, Microsoft – и самата Nvidia.

Вероятно това е причината още през 2020 г. чиповият гигант Nvidia да се опита да го закупи от Softbank за 40 милиарда долара (спрямо 32 милиарда към момента на покупката на Softbank). Но британските и американските регулатори се противопоставиха и сделката се провали през 2022 г. В ретроспекция Softbank трябва да е щастлива от пропадането на сделката, тъй като нейното участие струва повече от 100 милиарда долара днес.

Миналата седмица компанията отчете резултатите си и значително надмина прогнозите на анализаторите. Тя отчете коригирана печалба от 29 цента на акция през последното тримесечие, в сравнение с 25 цента в прогнозите, и приходи от 824 милиона долара в сравнение с очаквания от 760 милиона долара. По отношение на следващата година, компанията очаква приходи от $3,16-3,205 милиарда през 2024 г., докато анализаторите очакват тя да донесе $3,05 милиарда.

Според Нир Оргад, задграничен борсов анализатор в консултантския отдел на Bank Leumi, „компанията възлага големи надежди на своята нова V9 архитектура за дизайн на чипове, която според оценката на компанията може да допринесе два пъти повече в роялти в сравнение с предишното поколение на компанията архитектура на чип дизайн. През последното тримесечие около 15% от клиентите на компанията вече са използвали V9, увеличение в сравнение с 10% през предходното тримесечие.“

Но резкият скок в цената на акциите на arm миналия уикенд, който достигна 50% за два дни, може да се окаже знак за песимизъм в компанията. Ако преди 3 месеца 19 анализатори в проучване на Wall Street Journal препоръчваха закупуване на акции, днес тази цифра е спаднала до 16. Възможно е резкият скок в цената на акциите да е бил твърде рязък и всъщност толкова рязък, че текущата цена да е просто не е достатъчно привлекателна.

„Ако искате да участвате в състезанието за изкуствен интелект и да купувате акции в областта, има други компании, които са по-евтини, включително Nvidia или AMD“, казва Шахар Карми, старши технологичен анализатор в Psagot. Всъщност текущата цена на ръката е една от най-високите на пазара: коефициентът на печалби (пазарна стойност, разделена на печалбите) възлиза на 78, докато на Nvidia е 34, на AMD на 32, а на Intel само на 19. „Би имало смисъл ако множителят беше по-нисък. Ако компанията достигне 5 милиарда долара приходи и като се има предвид брутна рентабилност от почти 100%“, казва Уешунок от Oppenheimer.

Вашият коментар